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Saudisches Ölgeld könnte Elon Musk den privaten Tesla seiner Träume bescheren

Tesla-Chef Elon Musk stellt im November 2017 den Roadster 2 in Hawthorne, Kalifornien, vor. (Tesla/Reuters)

VonDavid J. Lynchund Drew Harwell 13. August 2018 VonDavid J. Lynchund Drew Harwell 13. August 2018

Wenn Saudi-Arabien letztendlich die milliardenschwere Finanzierung zur Verfügung stellt, die erforderlich ist, um Elon Musks Tesla-Autofirma privat zu machen, wäre dies der bisher mutigste Schritt in der Kampagne des Königreichs, eine Zukunft nach dem Erdöl aufzubauen.

Der Saudi Public Investment Fund (PIF), ein Staatsfonds, der etwa 230 Milliarden US-Dollar verwaltet, ist die Hauptfinanzierungsquelle im Rahmen des Übernahmeplans von Musk, sagte der milliardenschwere Geschäftsmann am Montag in einem Blogbeitrag.

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Offensichtlich habe der saudische Staatsfonds mehr als genug Kapital, um eine solche Transaktion durchzuführen, schrieb Musk. Ich verließ das Treffen am 31. Juli ohne Zweifel, dass ein Abkommen mit dem saudischen Staatsfonds abgeschlossen werden könnte und dass es nur darum ging, den Prozess in Gang zu bringen.

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Der saudische Fonds, von dem Kronprinz Mohammed bin Salman sagt, wird der größte der Welt werden.schonbesitzt eine kleine Beteiligung an Uber und hat 65 Milliarden US-Dollar in Private-Equity-Fonds eingebracht, die von Blackstone und SoftBank verwaltet werden.

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Aber ein breiteres Bemühen Saudi-Arabiens, die Abhängigkeit von fossilen Brennstoffen und Staatsausgaben durch eine produktive, marktorientierte Wirtschaft zu ersetzen, schreitet langsam voran. Die wirtschaftliche Überholung kommt , als die saudische Führung zwischen liberalisierenden Reformen hin und her pendelt , wie zum Beispiel Frauen erlauben , gegen interne Meinungsverschiedenheiten vorzugehen , die eine plötzliche Trennung von Kanada ausgelöst haben .

Als die Ölpreise von ihrem Höchststand von 105 USD pro Barrel im Jahr 2014 etwa um die Hälfte fielen, entwickelte das Königreich einen ehrgeizigen Plan, der den Verkauf von Aktien der staatlichen Ölgesellschaft im Rahmen des größten Aktienangebots aller Zeiten vorsah; Ersetzen der Legionen ausländischer Arbeiter durch saudische Staatsbürger; Anziehung ausländischer Investitionen, um zukünftiges Wachstum anzukurbeln; und die Schaffung einer 500-Milliarden-Dollar-Metropole am Roten Meer namens Neom.

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Dies sei eine riesige Aufgabe, sagte Gregory Gause, Leiter der Abteilung für internationale Angelegenheiten an der Texas A&M University. Öl ist für die saudische Wirtschaft so zentral, dass eine signifikante Verringerung seiner Rolle nicht in ein oder zwei oder drei Jahren geschehen wird. Dies ist wirklich ein Fall von Jahrzehnten.

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Saudi-Arabien hat zuvor versucht, sich von einer Wirtschaft zu entwöhnen, die auf seinem Glück beruht, auf geschätzten 260 Milliarden Barrel Öl, den größten nachgewiesenen Reserven der Welt, zu liegen. Als der Ölpreis Ende der 1990er Jahre auf etwa 12 Dollar pro Barrel sank, entwarfen saudische Beamte Pläne zur Diversifizierung der Wirtschaft durch die Förderung des Tourismus.

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Aber die Ölpreise erholten sich, wodurch der Veränderungsdruck beseitigt wurde, und der Fortschritt blieb zurück.

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Das aktuelle Angebot zielt darauf ab, neue Arbeitsplätze schaffende heimische Industrien zu entwickeln und die Ölerlöse des Königreichs in Unternehmen wie Tesla zu investieren, die potenziell hohe Renditen bieten.

Bei dieser Tesla-Transaktion gehe es darum, ihre Einnahmequellen zu diversifizieren, sagte Garbis Iradian, Chefökonom für den Nahen Osten und Nordafrika am Institute of International Finance.

Laut dem Internationalen Währungsfonds soll die saudische Wirtschaft in diesem Jahr um magere 1,9 Prozent wachsen, nachdem sie im vergangenen Jahr leicht geschrumpft war.

Zwei Jahre später sei die Wirtschaft sehr träge gewesen, sagte Karen Young, leitende Wissenschaftlerin am Arab Gulf States Institute in Washington. Die Wirtschaft ist stark von den Staatsausgaben abhängig.

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Nur wenige Unternehmen haben das öffentliche Interesse andie Zukunft vonElektroautos wie Tesla. Die leistungsstarken Elektromotoren des Silicon Valley-Autoherstellers, die Batterien mit großer Reichweite und das nationale Netz von Superchargern zum Auftanken von Autoshat dazu beigetragen, die amerikanische Autoindustrie zu revolutionieren,eine coole Aura für einen Elektroautomarkt, derlangwurde übertroffen vontraditionellerBenzin schluckende Autos.

Tesla baut drei Modelle in einer einzigen kalifornischen Fabrik und ist damit ein kleiner Nebenakteur auf dem Automarkt des Landes. Aber Teslas Popularität – und Musks Grandiosität – haben dazu beigetragen, das Unternehmen als Amerikas wertvollsten Autohersteller zu festigen, obwohl es noch keinen Jahresgewinn erzielt hat.

Der saudische Fonds, schrieb Musk in seinem Montagsbrief, habe sich seit Anfang 2017 wiederholt wegen eines Take-Private-Deals an das Unternehmen gewandt.

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Die saudischen Fondsführer trafen sich Ende letzten Monats mit Musk, sagte er, nachdem der Fonds knapp 5 Prozent der Tesla-Aktien angesammelt hatte, eine Beteiligung im Wert von rund 3 Milliarden US-Dollar. Die Fondschefs drängten daraufhin, das Unternehmen privat zu machen, sagte Musk und fügte hinzu, dass er das Treffen ohne Zweifel verließ, dass ein Deal mit dem saudischen Staatsfonds abgeschlossen werden könnte.

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Musk verteidigte seine Tweets letzte Woche – einschließlich des Satzes Finanzierung gesichert – am Montag, indem er sagte, der Fonds habe offensichtlich mehr als genug Kapital, um den Deal zu besiegeln. Musk fügte jedoch hinzu, dass er noch Pläne mit einer Reihe von externen Investoren bespreche, da er sich für das Unternehmen eine vielfältige Aktionärsbasis wünsche.

Musk sagte, der saudische Fonds würde die Kosten für den Aufkauf von Aktionären und die Privatisierung von Tesla übernehmen, die er auf mehr als 20 Milliarden US-Dollar schätzte.

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Musk schätzte, dass Investoren, die jetzt zwei Drittel der Aktien des Unternehmens halten, ihre Beteiligungen in einen privaten Tesla umwandeln würden, um den Geldbetrag zu senken, den es kosten würde, sie aufzukaufen. Aber weder Musk noch das Unternehmen haben angegeben, wie sie zu dieser Zahl gekommen sind, und Musks Ziel von 420 US-Dollar – etwa 18 Prozent über dem aktuellen Aktienkurs – könnte sich für Investoren als schwer zu entgehen erweisen.

Es ist möglich, dass der Deal weit mehr kostet, als Musk erwartet. Der Aufkauf von mehr als 145 Millionen ausstehenden Aktien, die sich jetzt im Besitz öffentlicher Investoren befinden, zu einem Preis von 420 US-Dollar pro Aktie würde etwa 60 Milliarden US-Dollar kosten. Das Unternehmen hat auch ausstehende Schulden in Höhe von rund 10 Milliarden US-Dollar.

Gene Munster, ein geschäftsführender Gesellschafter bei Loup Ventures, sagte, er glaube, dass Tesla in einem Jahr mit einer Wahrscheinlichkeit von mehr als 50 Prozent privat sei.

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Aber die einzige öffentliche Stimme hinter dem Interesse des saudischen Fonds an Tesla war bisher Musk. Der saudische Fonds hat sich nicht dazu geäußert, ob er den Plan mit Musk besprochen hat oder ob er überhaupt Interesse hat. Zwei Personen, die mit den Finanzen des saudischen Fonds vertraut sind sagte dem Wall Street Journal dass sie an der möglichen Transaktion zweifelten und der Fonds bereits Schwierigkeiten hatte, seine aktuellen Investitionen zu decken.

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Die Aktie des Unternehmens stieg am Montag um weniger als 1 Prozent auf 356,41 US-Dollar.

Musk, der größte Aktionär des Unternehmens mit einem Anteil von 20 Prozent, sagte, er habe mit einigen der größten Aktionäre des Unternehmens gesprochen, um festzustellen, ob sie die Fähigkeit und den Wunsch hätten, Investoren in einem privaten Tesla zu bleiben. Zu den Top-Aktionären von Tesla zählen die Vermögensverwaltungsgiganten Baillie Gifford, Fidelity und T. Rowe Price.

Der Vorstand von Tesla sagte letzte Woche, er bespreche Musks Vorschlag und machte keine Details zu Finanzierung oder Investoren. Musk sagte, er habe dem Vorstand erklärt, warum eine Privatisierung im langfristigen Interesse von Tesla liegen könnte.

Ermittler des Büros der Securities and Exchange Commission in San Francisco baten Tesla letzte Woche um einen Nachweis der gesicherten Finanzierung und um weitere Details zu Musks Tweets, so eine Person, die über die Untersuchung informiert wurde. Die Agentur lehnte eine Stellungnahme ab.

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Musk hat die Anleger ermutigt, ihre Aktien zu behalten, was die Kosten für ihren Aufkauf senken würde, aber es ist unklar, wie es den kleineren Aktionären bei einem privaten Tesla genau ergehen wird, und das Unternehmen hat nur wenige Details bekannt gegeben.

Musk sagte, dass aktuelle Investoren Aktien einer Zweckgesellschaft halten könnten, die der von seiner Raketenfirma SpaceX ähnlich ist, in der Mitarbeiter und externe Investoren nur während einiger Zeiträume, die vom Unternehmen kontrolliert werden, mehrmals im Jahr privat Aktien kaufen oder verkaufen können.

Die SEC-Regeln verlangen von Privatunternehmen mit mehr als 300 Aktionären, immer noch regelmäßige Berichte einzureichen, eine der Anforderungen an die öffentliche Offenlegung, die Musk wahrscheinlich dazu gebracht hat, die Privatisierung überhaupt in Erwägung zu ziehen.

Prinz Mohammed, der 32-jährige Leiter des saudischen Fonds, hat Interesse an auffälligen Technologiegeschäften gezeigt, darunter die Ankündigung einer Investition von 1 Milliarde US-Dollar im vergangenen Jahr in die Arbeit des Gründers der Virgin Group, Richard Branson, in der privaten Raumfahrt.

Der Kronprinzund die saudische Delegationbesuchte dieses Frühjahr das Silicon Valley nach einer mehrwöchigen US-Tour, bei der er Branson, Apple-Chef Tim Cook und Google-Chef Sundar Pichai traf.